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中国的脆弱性

亚洲城官方网站手机版 2017-08-17 07:32:57 财政
<p>在未来十年,中国的经济增长预计将放缓可能如此严重这不是恶意的外星人的看法,但中国政府马丁·沃尔夫在下午5时27分发布时间2013年4月8日 - 更新2013年4月8日在未来十年内18:00播放时间为5分钟,中国的经济增长预计将放缓可能如此严重这不是恶意的外星人的看法,但中国政府是个问题这是否放缓将是甜的还是残酷的这个问题的答案取决于中国的未来和世界大部分地区在中国发展高层论坛讨论的文件之一,举行从3月23日至25日在北京,在研究中心和国务院发展经济学家写的,题目是十年展望:下降的潜在增长率并开始新的增长的小姐时期他的理由是,中国经济增长将超过10%,2000至2010年间的年增长率提高到6.5%,2018和2022之间,价格在其他地方自2010年起在这里的第二季只是为什么笔者首先建立预测,潜在的基础设施已经“急剧收缩”投资的原因之一:投资固定资产的比例从30%提高到20%在过去十年中产能过剩的一个爆炸其次,资产收益率下降和产能过剩爆炸的“增量资本产出率” - 衡量由投资一定水平所产生的增长 - 达到4.6在2011年,其自1992年以来中国的投资最高水平产生较低的增长比以前第三,劳动力供给增长大幅下跌四,城镇化合作ntinue增加,但最终减速时,风险地方政府和长期建立的被逆转固定投资房地产趋势的财政增加已达到国内产品的49%总值在2011年,而应下降到42%在2022年,而消费的份额应当从48%提高到56%的份额行业预计从45%下降到GDP的40%,而从45%到55%,服务经济将消费主导,不会受到来自供应方面的投资,在增速下降的主要因素是资本存量的增加崩溃继投资占GDP的秋天相同水平的日本,你可以有这种转变的乐观看法据会议委员会,专门从事加拿大研究和经济分析,中国国内生产总值的智库数据由头E(以购买力平价计算)为1966年相同的水平,日本的,1988年这些国家分别然后7至9几年相比,美国水平的高速增长,众所周知,韩国的(另一措施追赶潜力),中国是其中1982年是日本在1950年和韩国的点这表明进一步增长的潜力中国的人均国内生产总值刚刚超过美国的水平似乎的五分之一,所以,有进展的大幅但是许多元素反对这种乐观的愿景,常常强调前总理温家宝,中国的经济增长是“不平衡,不协调,不可持续”这是在很多方面完全正确的,但最显著是投资VIS-A-依赖,而不仅仅是作为额外容量的来源,而是作为一个源永久增加投资的应用率是不可持续的,因为回报取决于最终,额外消耗而这正是愿景是新兴悲观得多如图所示由经验从日本来看,从高增长,高增长经济转向低增长,低增长经济是极其困难的我至少看到三个风险房地产的依赖性首先,如果预期增长率下降10%以上,比如6%,生产资本的必要投资率就会崩溃:边际系数一个恒定水平的资本,跌幅将是GDP的50%〜30%,如果它迅速介入,这种下降可能单独导致抑郁其次,在信贷大幅上涨伴随着边际收益率下降对房地产和其他投资的依赖部分由于这个原因,增长的下降可能导致坏账增加,特别是在投资领域</p><p>假设过去的增长会继续下去金融体系的脆弱性可能会急剧加剧,特别是在快速发展的“鬼银行业”中</p><p>第三,几乎没有任何理由家庭储蓄率没有下降的预期因此,支持预期的消费增长需要以包括国有企业在内的大型企业为代价重新平衡家庭收入</p><p>很可能:劳动力日益短缺和利率上升可能会顺利地促成这一结果但即使这样做,也存在利润下降的明显风险当然,中国政府的意图是顺利过渡到一个更加平衡,低增长的经济体系</p><p>政府绝不是不可能的</p><p>拥有所有必要的杠杆此外,经济继续具有巨大潜力但是在不引起投资崩溃的情况下实现增长率下降金融混乱比任何一般均衡模型都要困难得多</p><p>很容易找到长期表现良好但却无法谈判其不可避免的经济放缓的经济体的例子</p><p>日本是一个可以逃脱这一命运的中国,

作者:仲长播衡

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